Ante la posible fusión de Volaris y Viva Aerobus, de acuerdo con un análisis publicado por Antitrust Intelligence, firma especializada en la intersección entre regulación antimonopolio, finanzas corporativas y mercados de capitales, reveló que se plantean riesgos relevantes para la competencia y el bienestar de los consumidores.
En el estudio se estima que las dos aerolíneas alcanzarían en conjunto alrededor de 73 % del tráfico aéreo nacional. Si se considera a Aeroméxico, las tres compañías concentran cerca de 95 por ciento del mercado. En una industria con barreras de entrada elevadas -entre ellas la necesidad de aeronaves, autorizaciones y espacios aeroportuarios-, ese nivel de concentración obliga a analizar no sólo el tamaño de la empresa resultante, sino también sus incentivos para utilizar ese poder de mercado. Lo que se traduce en riesgos directos para los consumidores.
El reporte señala que la entidad combinada tendría mayor capacidad para elevar precios en rutas con poca competencia. Volaris ya reportó un incremento aproximado de 25 por ciento interanual en tarifas, especialmente en vuelos transfronterizos, antes de obtener una participación de mercado mayor.
En tanto, la optimización de la red podría mejorar ocupaciones y reducir costos, pero también puede implicar la eliminación de rutas poco rentables, una menor frecuencia de vuelos o la formación de monopolios y duopolios en determinados pares de ciudades.
Este análisis no presenta a las compañías como empresas en quiebra, pero sí identifica una situación financiera difícil y necesidades de liquidez. Volaris registró pérdidas por 103.8 millones de dólares en 2025 y reportó pérdidas por 127 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026. Viva Aerobus acumuló pérdidas por 133 millones de dólares durante los primeros seis meses de 2026. Por lo que según el reporte, la fusión sería una decisión defensiva orientada a reducir costos, fortalecer los balances y ampliar el poder de fijación de precios.
El estudio cuestiona que Aeroméxico pueda ejercer una presión suficiente sobre la empresa fusionada. Cita un análisis de Morgan Stanley que identifica un traslape limitado de rutas y destaca que el servicio diferenciado de Aeroméxico le permite cobrar, en el mercado nacional, tarifas superiores a las de las aerolíneas de ultra bajo costo.
Las sinergias deben probarse Volaris y Viva Aerobus han mencionado ahorros en compras y combustible, optimización de la red, reducción de costos y mejor acceso a financiamiento. Antitrust Intelligence reconoce que algunas eficiencias son posibles, pero advierte que no se producen automáticamente por una mayor escala.
Decisión final en manos de la Comisión Nacional Antimonopolio
La decisión final sobre la operación corresponderá a la Comisión Nacional Antimonopolio, organismo público descentralizado sectorizado a la Secretaría de Economía, con autonomía de gestión e independencia técnica y operativa para emitir sus resoluciones.
Antitrust Intelligence es una firma especializada en conectar el análisis de competencia económica con información financiera, reportes corporativos, incentivos empresariales y comportamiento de los mercados.
Luis E. López
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